刘强东:“一定要从银行贷款,千万不要拿风投的钱”,有道理吗?

刘强东是睁眼说瞎话,说明他根本就不懂融资,京东的做大不就是靠的风险投资,银行贷款成本高,需要支付给银行利息,资金使用时间有限,而风险投资,企业不承担风险,实际上,把风险转嫁给了风投公司,资金的使用更自由,刘强东之所以得出这种结论,可能是觉得京东做大,很多利益都给了风投者,他觉得吃亏,但实际上,如果没有风投给刘强东,依靠当年京东的实力,根本就不可能融到那么多的资金,因为银行贷款是有很多限制的,京东或许也发展不到今天的规模,或许现在京东早已经倒闭,刘强东应该对风投公司感恩,而不是说这种无厘头的话

所以对于初创公司来说,引入战略投资还是非常有必要的,因为引入战略投资不仅仅是为了获得更多的钱,更关键的是通过引入这些战略投资之后,他们可以给你带来更多的东西,比如管理、比如资源,比如人脉等等,这些东西对于初创公司来说,有时候甚至比钱还要重要。

比如目前刘强东持有的京东股权只不过是15%左右,虽然他有很大的投票权,但是因为大部分股权掌握在其他机构或者个人的手里,所以京东并不是他一个人说了算,因此在京东发展过程当中,刘强东跟其他股东发生过一些争议,甚至是冲突。

这要看出于什么心理,有的人找风投的初衷就是为了通过烧风投的钱,把自己助推到一个相对高度,赚赔都不要紧,因为赔的不是自己的钱。他们要的效果只是“借东风”,并没有真的打算做强做大。

2014年5月份,在一次新闻发布会上,刘强东再次重申了他的理念:“公司最大的风险来自内部管理的失控,高速增长的时候必须保持创始人对公司的绝对控制,大家看到很多不是由创始人管理的公司,需要花一半时间在董事会上,京东不愿意花时间在内部争斗争上。”

想拿到资金,就必须出让股权,而股权一旦出让过多,企业创立者就有可能被扫地出门,被资本摘了桃子。刘强东是幸运的,设立的股权结构决定了哪怕股份少也能掌控公司,而阿里巴巴的合伙人制度也实现了这一点。

说到上市,这也是风险投资最为看重的地方。现在我们的很多创业板上市公司、A股上市公司中,很多股东都属于风险投资公司。风险投资从考察投资项目开始,主要的投资对象就是拟上市公司,为什么要选拟上市公司呢?主要通过风险投资或是战略投资,给拟上市公司注入一定的投资基金以后,扩大了公司的注册资本。风险投资进入公司以后,不计算资金利息,而是购买公司的股份。而这种股份是通过公司的资产评估以后,按照每股的净现值来计算相应的股价,这是一个艰难的讨价还价的过程,有的老板为了获得风险投资的投入,实际上也需要割肉,即本来今后上市以后,自己的每股价格可能会涨到20倍或是30倍,但是风险投资基金在上市前投入,可能每股就是2倍或者3倍的价格就会获得公司大部分股权,我想立强东先生当初可能也是吃过这方面的苦头,才会有这么深刻的感受。

说白了就是有一个项目自己做风险大,而且没那么多钱(有钱也不想用,因为大概率会赔本),但是只要把动静做大了,就可以一战成名,将来在业内再想拉投资、找合伙人会有更高的起点和影响力。

当你在考虑想绝对控制公司而不想引入外部投资的时候,别人有可能马上复制你的商业模式,然后通过引入战略投资,在拥有大量的资金之后,他们就可以做大量的推广,迅速占领市场,然后把你排挤出市场,到时你在想翻身就很难了。

可如果当初不是用风投的钱,而是跟银行贷款,那么公司即便做到千亿市值也只是还当初的1亿本金和利息。所以像刘强东这样想法的,可以确定是有自信把企业做大做强,而且要确保完全控股公司的。

刘强东说的这句话很有道理。

很多人利用投资人的这种心态达到“中饱私囊”的目的。比如拉到1亿投资,先期制备各种名头的硬件,以公司名义给自己配名车,把亲友搞进公司开高薪,自己搞个年薪几百万。玩两年公司破产了,自行拍卖公司资产,原本的百万豪车让七大姑八大姨用20万买走,自己也赚了千八百万的薪水和奖金,其他细节就更不用说了。

对刘强东所说的这话,我认为要客观的去看待。

因此从公司长远发展角度来看,公司控制权掌握在创始人的手里会更有利一些,因为一旦控制权太过分散,很多股权都掌握在投资人的手里,而这些投资人有可能往往考虑的是短期内的财务回报,而不是考虑公司的长远发展,这对于公司来说是非常不利的。

答,刘强东说得非常正确,为什么呢?

刘强东认为,一定要从银行贷款。这是因为银行的诉求点就只有利息,并没有其他太多的附加条件,你贷到了款,按时按期地把钱给还了,大家都会非常愉悦。

在2011年3月,刘强东接受媒体采访的时候曾经表示:“个人对公司的控制不是来自股份的多少,而是来自于你能力有多强,你能把公司带到什么程度,所以我们从来没有考虑过控制的问题,无能的人控制一个公司很可怕。”

资本是逐利的,风投选择项目很仔细,为了提高成功率就会分散投资,一个领域投资几家最有希望的创业公司。正是因为失败的概率大,所以才会有对回报的高要求,甚至有非常苛刻的条款。

其实拿银行贷款 的钱还稍微好一点,大不了付点利息,只要利息是不太高,还是可以承受得起的。但是风投,不仅是财务投资,而要掌控你这个企业了,这样你自己的企业很可能被人家搞坏,这样的成本确实太高了。通常企业宁愿向银行贷款,也不会要风投的钱,风投给你钱是有附加条件的,企业若是答应便是饮鸩止渴。

比如前几年风险投资最为热门就是共享单车,这是一个在中国境内兴起的一个时髦的行业,风险投资者正是看中了这个行业的未来,所以成为分风险投资的宠儿。但是人算不如天算,由于共享单车的管理跟不上市场变化的实际情况,很多共享单车企业在红极一时之后被淘汰,最显著的例子就是OFO小黄车。刘强东的京东公司,由于属于互联网企业,在当时也是风险投资家们追捧的对象,但是京东在上市的前期,实际上也是有风险投资进入的,不然也无法到美国上市。

我们集团公司下面有个叫同诺环保公司,前些年j想引进风投,大家一起包装上市,结果找了好几个风投都没谈拢,因为风投要么想控股,要么想派代表进入董事会,要么对企业的重大决策指手划脚,这不利于管理团队的运营,引入风投到最后,很可能是内斗不断,不利于企业的发展。如果引入纯财务投资的风投也未必好,因为成本很高,你要给他们很高的回报才行,还不如向银行贷款。刘强东上面这句话没有错。

因为你一旦引入一些风险投资之后,股权就会分散,你必须出让很大一部分股权来给投资人,这样你在公司当中的控制权和话语权就大幅下降,如此一来,公司的发展就有可能不是由创始人说了算,而是由其他股东说了算,甚至有可能创始人都被踢出局。

第三,银行不会干涉企业的经营活动,而风投在投钱之后,是会干涉企业日常经营的,严重的时候还会联合股东罢免创始人,将创始人踢出局的事件屡见不鲜。

对绝大多数初创公司来说,很多人本身就没有实力,没有资产,很难从银行贷款,在这种背景之下,如果企业没有引入风险投资,而是利用自己的资金去发展,这种潜在的风险是非常大的,而且发展的步伐也会非常慢。

当然也有一些找风投的是因为根本从银行贷不到钱,你拿个年盈利百十万,又没房子没地的公司找银行贷款,能贷给你几百万都算烧高香了,想要一亿只能找风投。

京东发展到今天这么大的规模,有钱有实力,所以刘强东说出这话,貌似有一定的道理。

国内的银行是很有特点的,如果跟行长不足够熟,或者诚意不够足,想贷到款是非常难的。一家创业企业,要盈利没盈利,要资产没资产,银行哪里会轻易发放贷款。即使有房产做抵押,贷出几十万上百万,又能做什么呢?

风投是0息,没还息压力。但风投是新兴行业为主,资本逐利,对赌条件苛刻点,也因为成功率低。银行吗,是货币政策落实,存款生息,哪来息,当然是借给企业投资有息差,才能维持营运支出和利息支出。所以盈利质量好的企业,不佔供应商款,员工收入福利同行略高,要多派息,向银行融资点营运和再投资。银行资产质量就高了,坏账准备,核销少,降利差,好像利息收入少了,但利润可能差不多,净资产收益率高了,一持续派息,再融资需求少,股本不会扩大。

所以这类人找风投本身就是为了燃烧别人照亮自己,而很多风投本身也是广撒网的形式,只要你能拿出有说服力的预案,而且很会忽悠,那么借助风投实现自己想法并非难事。当初跟阿里同行去日本找孙正义要风投的有十几家中国的互联网企业,而且全都拿到了风投,但是除了阿里全军覆没。巴菲特说过,他这一生投资失败的案例几倍于成功案例,但他的成功是非常成功,而失败只是一般的失败,所以他还是成功了。

从私募和风投的角度来说,以前十个项目里面有两三个项目成功,也就可以了,因为总体还是有钱赚的。现在不可能这样了,希望每头一个项目都能成功。以前看看PPT或者看到项目的模式和未来前景,就可能投钱。现在不会这样了,非得看到账目上盈利才肯投钱。

第二,风投的钱。现在国内的创投市场火热,很多人创业也是因为有资本市场,看似可以免费拿到风投的钱。有句老话,免费的才是最贵的。虽然风投的钱不要你的利息,但风投是要分走企业利润的,并且在企业融资活动中,风投的进入是要拿走企业一定比例的股份的。这两者相加,对比起银行来说,总成本和隐形成本就高出太多了。

刘强东曾在演讲当中说到:“你拿到的融资不是你的财富,你拿到多少融资,你将来就要10倍、20倍的把这个还回去,风险投资的成本是全世界最高的。如果大家能够从银行货款的话,一定要从银行贷款,干万不要拿风投的钱。”

京东的崛起,离不开风投的资金,马云的阿里巴巴,离不开风投,滴滴和美团,也都离不开风投。

资本投钱就不是这样了,随着资本对本金安全的更多考虑,随着资本对股权投资收益率更多的考虑,很多的投钱条件苛刻到你不可想象。正是因为这样刘强东才会说,千万不要拿风投投的钱。就是这就像不幸的参加了网贷,所要付出的利息超越了你的想象。

但是对于初创公司来说,引入投资人其实也是非常有必要的。

通过引入战略投资之后,企业可以迅速扩张,迅速推广,把知名度、品牌打出来并积累大量的用户,一旦把市场占领下来了,那么其他竞争的想要再进入难度是比较大的。

刘强东说的一定要从银行贷款,千万不要拿风投的钱,有一定道理,但是并不现实。

风险投资基金投入拟上市公司以后,会派人进入公司董事会,参与公司的决策,但不参与公司的具体经营,打破了很多民营企业老板以个人说了算的传统。待公司上市以后,过了两年或是三年的锁定期,风险投资公司就会通过在二级市场上出售自己的股票,上市后的股价可能是上市前股价的30到50倍。这样风险投资就通过出售股票的方式,逐步直至完全退出所投资的公司,这就是风险投资的退出机制。通过获得几十倍,有的甚至上百倍的利润,从而取得高额的回报。这也就是刘强东先生所说的“一定要从银行贷款,千万不要拿风投的钱”的道理。

另外从银行拿钱的成本是要远远低于风投的成本的,因为银行不管你企业挣了多少钱,只要约定好的利息,对于企业来说,按照约定偿还利息就可以了。

其实,这个道理,非常简单。因为从银行贷款的利息低,风投的钱也是从银行贷款出来的,风投企业必然要赚钱。

因此从公司长远发展的角度来看,刘强东说能够借银行贷款,千万不要用投资人的钱,这是有一定的道理的。

凡是正常经营的公司都涉及到融资问题。融资分为直接融资和间接融资。一般的银行贷款属于直接投资,也是最为简单的一种融资。银行作为卖钱的商店,也需要找一个好的买家,所以越有钱的公司越是银行争抢的宠儿,有钱的老板也是银行的坐上宾。但真正需要钱的公司,悄悄是没有钱的公司,需要借鸡下蛋,需要从银行借钱来发展,虽然要承担相应的银行利息,但是银行利息,与公司的投入和产出相比,总体还是比较划算的。欠银行的钱,到期就是还款或者付息,都是现金交易,现金借过来,然后现金还回去,银行赚取的是利息收入;如果公司还不上钱了,最多就是拍卖资产或是用固定资产去还债。

这句话还是很有道理的。没有创过业,没有拿过风投的人,还有那些五毛和键盘们,还是停火吧。这个问题虽不是专业领域的难题,但也是只有行内人才会真内明白的。

假如当初刘强东没有顶住董事会的压力,放弃自有物流体系的建设,说不定今天京东就不可能发展到今天这个地步了。

京东一路烧钱烧出了正果,刘强东应当对资本的属性很有体会。资本是双刃剑,这样的通俗表述,都是很多人的体验之后,得出的结果。

最后说来,刘强东的这句话,只能话很有首理,但并不是100%对。原因就在于企业发展无时无刻都在面临着各种挑战,而对于中小型 的创业企业来讲,并不一定能拿到银行的钱,换句话说全国的中小企业都很难在银行系统拿到钱,如果是互联网或者高科技类的企业就更难在银行拿钱,因为你没有足够的实际资产抵押物吗。你说你有几百万的用户,这些银行是不认的。

综上所述,刘强东先生所说“一定要从银行贷款,千万不要拿风投的钱”是作为一个企业家在运行管理企业中得出的切身感受。的确借银行的钱我们支付的只有利息,而拿风险投资的钱,我们支付的是公司的股份,是拿公司未来股份上涨市值来作为交换和冒险,这就是风险投资与银行融资的根本差别。

比如对于一些初创公司来说,要是他能够引入腾讯这种战略投资,那么不仅短期之内可以提高自己的名声,更关键的是搭上腾讯这个平台,还有可能获得更多的流量扶持,在公司短期之内就有可能获得迅速发展。

对于刘强东先生的这番话,我虽然没有听见过,但是看了你的介绍以后,我觉得还是很有道理的。以前我也参与过分风险投资的谈判,接触过很多风险投资的业务代表,所以对于风险投资的运作方式还是比较了解的。

反之,如果做成功了,这拉到1亿风投的工资总股本估值可能也就1.2亿,创始人占不到公司20%的股份,如果生意做大了,风投会抛售部分股份收回成本,新股东一旦吃掉20%就有资格要求公司重新选拔任命总裁,创始人最终可能失去实控权。

只不过当初刘强东力排众议,坚持要搞京东自有物流,而事实证明当初刘强东自建物流体系是非常正确的,物流现在已经成为京东的核心竞争力之一,所以才有了今天京东这个成绩。

在国内银行真正开始为实体经济服务之前,风投依然是创业者的主要选择,毕竟,他们更专业,更有眼光,更财大气粗。

总之,对初创公司来说,如果大家没有足够多的实力,那我认为还是有必要引入风险投资的。

刘强东说的话里有一个至关重要的前提,那就是能够从银行贷款的话。可惜的是,创业者千千万,除了抵押房产贷款,又有几个能拿到大笔的银行贷款呢?

毕竟市场的竞争是非常激烈的,任何一个商业模式的出来,随时有可能被对方模仿,在这种背景之下,想要在市场生存下来,你就必须比别人做得更好,走得更快,而想要在短期之内迅速发展起来,利用风险投资是一个必不可少的经历。

银行在过去的数十年间生活的很滋润,坏账被轻松剥离,借助房地产兴起躺着也能赚个盆满钵溢。既然这么舒适,哪里愿意爬起来奔跑努力。马云创业时没有想过找银行贷款吗?找过,还不止一家,最后还是依靠风投资金活了下来,并且发展壮大。

风险投资,实际上是对公司未来的投资,公司发展前景的投资。风险投资也叫投资银行,但是这个投资银行不是真正意义上的银行,而是一种投资回报的关系。即通过对目标项目的投资,最后获取投资收益,与银行借贷相比,风险投资的回报率更高,投资周期更长。一般风险投资可以投资一家公司,也可以投资公司内的一个新的项目,投资人的目标主要是那些高科技类的公司,或是具有行业发展优势的公司或是项目,不同投资银行家,眼光不一样,对未来发展趋势的判断也不一样,投资可能成功也可能失败,高回报与高风险并存,所以叫“风险投资”。

相反,如果一个企业有很好的一个商业模式,但如果没有资金的扶持,仅靠自己的自有资金,或者借少量的银行贷款,迟早有可能被市场淘汰掉,毕竟你不用风险投资别人会用。

第一,先说为什么要从银行拿钱。企业从银行贷款,银行在综合考评企业资质并放款后,银行和企业之间就是单纯的债权关系。银行放贷挣的是利息,只要企业按时还款,并偿还利息就可以了,其它的事情银行不会过问,也无权过问。银行之所以会借给你钱,一是因为你有实物资有抵押物,并且企业还有营收可以按时还款。

所以在经历这些事情之后,刘强东更意识到了对公司绝对控制权的重要性,刘强东本身是一个控制欲非常强的人,这点可以从他的一些言论看出来。

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甚至有很多有利于公司长远发展的投资都有可能直接被董事会给否决掉,比如当初刘强东在发展京东物流的时候就遭到了很多人的反对,因为自建物流体系需要投入大量的钱,而且时间非常长,短期之内不仅没有回报,有可能会出现公司亏损,而且事实证明确实是这样的,京东在建立物流的前几年一直处于亏损状态。

比如当初刘强东把京东物流和京东金融从京东剥离出来之后,就受到很大的压力,京东一些大股东对刘强东做法都非常不满,因此他们试图通过夺取更多的投票权来限制刘强东,因此我们看到过去两年时间,刘强东和京东自身的发展都是不太顺利的,坊间就有一种传说,一些资本打算合伙起来把刘强东踢出局,只是刘强东所持有的京东投票权比例太高,所以他们奈何不了刘强东而已。

对于创业型企业其实最好的还是风投的钱,因为在企业最需要钱的时候,做为创始人CEO要考虑的是要让企业活下去,然后才是要考虑拿钱的成本问题。

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